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中国债市动态:金融数据公布前期现券窄幅波动,关注MLF到期续做情况
浏览: 发布日期:2019-12-11

北京7月12日 - 中国债市周五早盘期现货窄幅波动,10年期国开活跃券收益率波幅在0.5个基点以内,国债期货亦近收平。交易员表示,受美债收益率攀升影响,开盘后止盈盘继续获利了结,收益率略有上行,但低位买盘承接踊跃券价回弹。6月金融数据下午即将公布,市场观望氛围偏浓。 交易员并指出,明日将有1,885亿元人民币MLF到期,央行下周一续做悬念不大,但需关注是否超量续做。 “今天行情还是纠结,估计是在等社融数据出来,现在大家都看不清方向,”华南一基金交易员称。 综合逾30位分析师的调查预估中值显示,中国逆周期政策力度加大在6月金融数据上有所显现,专项债放量推高6月社会融资规模增量升至1.95万亿元,6月新增人民币贷款将季节性回升至1.7万亿元,M2增速较前月微升,流动性较为充裕。 华中一银行交易员谈到,美联储7月降息基本成定局,市场对中国央行也会随之调整MLF、逆回购等政策利率也有所预期,将关注相关政策变化。 剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交3.5525%,上日尾盘为3.5525%;剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.695%,上日尾盘为3.6925%;10年期国债190006券成交在3.1625%,上日尾盘为3.1675%。 华北一银行交易员认为,资金价格短期已抬升至合理水平,虽然下周进入税期资金料续收敛,但预计央行将通过公开市场逆回购等手段加以调节,因此市场对流动性并无过多担忧。 为安抚包商银行接管事件冲击,半年末时点前后,中国央行加大了流动性投放,银行间隔夜回购加权利率多日在1%下方徘徊。随着上述因素影响的消退,央行公开市场连续三周无操作,本周净回笼2,200亿元人民币,隔夜回购利率也反弹至2%上方,显示流动性管理基本回归常态。 本周六到期的1,885亿元中期借贷便利,将顺延至下周一完成资金回笼。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:45 五年期 10年期 TF1909 T1909 现价 99.68 98.16 较上结算价涨 -0.01% 0.01% 跌 盘中最高(元 99.690 98.170 ) 盘中最低(元 99.620 98.020 ) (发稿 张晓翀;审校 边竞/杨淑祯)

* 现券整体未脱震荡,活跃券收益率略有下探 * 国庆后首批国债招标向好,七年定位较预期明显偏低 * 资金宽松回购利率续跌,降准令后市预期乐观 (新增货币市场收盘报价) 上海10月10日 - 隔夜美债收益率止住涨势,且月初中国银行间资金面宽松,现券交投情绪不差,只是长端活跃券收益率下探幅度十分有限,整体来看未脱震荡。 交易员称,因市场对经济基本面及通胀前景判断有分歧,央行宣布降准以来,交易盘做多热情平平。不过配置盘应该已经择券加强配置,值得一提的是国庆长假后的首次国债招标定位低于预期,七年期尤被看好。 “降准之后大家对长端还是纠结,主要是经济的前景、降准减税等政策的有效性以及外围风险很多因素交织,看不清趋势,但资金宽松是确定的,所以短债还是有在下,今年一年期继续下1个bp,”华南一银行交易员称。 一级市场方面,国庆节后的首场国债招标中,七年期续发定位明显低于预期,中标收益率3.5461%,预测均值为3.59%。上述华南一银行交易员认为,该期债2.19的全场投标倍数并没有特别高,可能是有机构为了投标必中,标位铺得较低。 华北一银行交易员也表示,今日七年国债应该是有大机构在大量配置,目前二级市场也有大量bid;“国债七年跟10年收益率差不多,国开债的七年比10年还好,所以配置价值还是很不错的”。 二级市场上,上述七年国债续发标的券180020今日成交在3.61%,低于昨日估值2.62%一个bp。 活跃券方面,剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新收益率4.18%,上日尾盘为4.185%;10年国开债180205最新成交在4.27%,上日尾盘为4.2725%。10年期国债180019券最新成交3.6125%,上日尾盘3.615%。 中国财政部上午招标的另一期三年期新发固息国债中标利率为3.17%,也低于预测均值3.20%,投标倍数2.31倍。 美国长债收益率周二在震荡交投中下跌,投资者暂停公债抛售,近期经济数据表现和未来一年半的利率前景引发公债走低 ,使收益率触及数年高位。 以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间16:11 两年期 五年期 10年期 TS1812 TF1812 T1812 现价 99.450 97.850 94.805 较上结算价涨跌 -0.01% 0.05% 0.06% 盘中最高 99.480 97.860 94.845 盘中最低 99.430 97.740 94.680 **回购利率续跌** 中国银行间市场周三资金宽松,回购利率明显下跌,充沛供给下,早盘隔夜品种已有减点成交。交易员称,月初资金面本就宽松,公开市场已无回笼压力,下周又将有降准落地,后市流动性整体乐观。 “早上隔夜已经有减点了,七天还是加权成交,但加权也比昨天下来了,确实是很松,”华南一银行交易员称。 上海一基金交易员指出,目前公开市场未到期逆回购已经归零,意味着降准前公开市场已经没有回笼工具,而下周一降准将实施,置换MLF后又将有新的增量资金。10月缴税截止日较晚前,与降准形成较长空档期,这期间资金都可能会愈加宽松。 上述华南银行交易员提到,降准以来同业存单市场热度一般,基金等机构认购跨年资产的热情有限,相对来说有头寸盈余还是先出一些回购资金,这也使回购的供给更多。 她表示,同业存单价格近日有所反弹,“10月8日一年期股份制报价有跌到3.4%,但需求少,说明市场并不认可,现在已经上到3.55%。” 中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展公开市场操作,为连续第八日暂停操作。由于今日亦无逆回购到期,据此计算,单日既无资金投放亦无回笼。本周公开市场共有1,600亿元逆回购到期。 中国央行周日宣布,自10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4,500亿元人民币MLF,这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7,500亿元。 国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税等的申报截止日期顺延至10月24日。 今日银行间市场质押式回购总成交量31,509.40亿元,上一交易日为31,840.93亿元;其中隔夜品种成交27,230.61亿元,上一交易日为27,231.25亿元。 以下为主要货币市场利率报价: 北京时间 17:45 今日(% 上日 成交 质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.3801 2.4856 -10.55 27,230.61 七天 2.5934 2.6064 -1.30 2,978.40 14天 2.5282 2.5762 -4.80 616.39 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.0200 2.8050 -78.50 6,925.16 七天 2.4500 2.8550 -40.50 611.53 14天 2.5700 2.8100 -24.00 159.69 回购定盘利率 其中:隔夜 2.4000 2.5200 -12.00 -- 七天 2.6500 2.6500 0.00 -- 14天 2.6000 2.6200 -2.00 -- Shibor 其中:隔夜 2.3980 2.5020 -10.40 -- 七天 2.6180 2.6330 -1.50 -- 三个月 2.8100 2.8160 -0.60 -- 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校 乔艳红)

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