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原创 比特币 ETF 还会有前程啊?
浏览: 发布日期:2020-01-27

这六年间不断有机构向SEC提交ETF申请,但无一例外均未获得通过。比特币真的需要ETF吗?

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本周,美国证监会SEC发表了一份长达112页的报告,拒绝了Bitwise与纽约证券交易所Arca提交的比特币ETF申请。这个在1月9日就已提交的申请以失败告终,但Bitwise表示这是在加密货币历史上有建设性的一步,当时机成熟的时候还会继续申请。

原标题:Bakkt三步过考 比特币ETF们为何一路坎坷? 文|嚯嚯 编辑|文刀 还有不到两周时间,全球首个合规比特币期货交易所Bakkt将正式上线。经过将近一年的“跳票”,备受关注的Bakkt总算有了“出头之日”。 今年8月,...

原标题:比特币 ETF 还有未来吗? 导语: 熊市已经够久了,真正的牛市什么时候来? 这是今年以来,整个加密货币市场一直在思索的问题。 而出路,或许就在以下三个方面:Bakkt的比特币期货合约、正被美国SEC审批的比特币ETF以...

有人指出,Bitwise的ETF申请是今年最后的希望。作为比特币上涨的救世主,这次被拒或多或少打击了市场信心。据了解,从2013年起,已经有多家机构向SEC提交过比特币ETF申请,无一通过。我们应该怎样看待比特币与ETF的纠葛呢?

原标题:Bakkt三步过考 比特币ETF们为何一路坎坷?

原标题:比特币 ETF 还有未来吗?

ETF是什么?

文|嚯嚯

导语:

在解释为什么币圈对ETF如此关注之前,我们先要弄明白什么是ETF。

编辑|文刀

熊市已经够久了,真正的牛市什么时候来?

ETF的全名是Exchange Traded Fund,交易所交易基金。这是一种指数基金,由基金公司发行。

还有不到两周时间,全球首个合规比特币期货交易所Bakkt将正式上线。经过将近一年的“跳票”,备受关注的Bakkt总算有了“出头之日”。

这是今年以来,整个加密货币市场一直在思索的问题。

ETF有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。以股票型ETF为例,其中包含一篮子股票,可以理解成一种套餐,用户投资ETF,就相当于购买了套餐里的每个产品。这样一篮子股票可以有效避免投资者踩雷,分散了风险。而且购买这个套餐,相当于购买整个板块,节省了研究每支股票的时间。

今年8月,Bakkt获得了美国商品期货交易委员会 ( CFTC ) 和纽约金融服务部 ( NYFDS ) 的批准。“过考”进程中,Bakkt不仅在信托上做足了准备,还给资产上了保险。

而出路,或许就在以下三个方面:Bakkt的比特币期货合约、正被美国SEC审批的比特币ETF以及比特币即将减半。

相对于普通基金来说,ETF既可以向基金公司申购,又可以在二级市场交易,流通性好,交易成本低同时非常透明,所以这种形式在证券市场十分流行。

监管这道坎上,Bakkt如同“别人家的孩子”,成了一个正面典型。另外一些希望打通关卡的“比特币ETF”申请者们,却被“百般刁难”。

也正因如此,市场的关注点始终围绕这些话题。

ETF作为一种基金,在美国上市就需要经过SEC的审查,所以比特币要申请ETF也要经过考察。要注意的是,由于ETF是一种指数基金,购买比特币ETF产品并不是直接购买比特币,而是购买的加密货币本身的价格,所以购买者不需要考虑持有比特币的安全性以及合法性。作为一种投资工具,ETF也方便用户做空,更加灵活。

今年6月,SEC主席Jay Clayton对外重申了批准比特币ETF的先决条件——托管方案及市场操纵对策,“托管是主要问题,SEC如何真正知道投资者拥有数字资产?”

不过,被称为「牛市之光」的Bakkt上线时间一再延期,比特币减半也还有半年以上的时间。目前来看,短期内似乎只有比特币ETF最有可能实现,并带来牛市。

比特币ETF对于不想购买比特币,不想学习比特币储存管理相关知识或者担心合规或丢币风险,但又不想错过比特币革命的机构和个人来说,是个绝佳的选择。

“考官”已经“泄题”,Bakkt之后,比特币ETF们能否在未来被监管接受,成了多数投资者关注的下一个市场动向。

然而,近日VanEck / SolidX公司比特币ETF提案再次撤回,也给ETF的未来蒙上一层阴影。

为何热衷申请比特币ETF?

Bakkt“三步走”取信监管

比特币ETF还有未来吗?哪些公司的ETF产品最终会脱颖而出。

ETF只有20多的历史,由于其成本优势和多元化的选择方案,已经成为投资者投资组合的重要组成部分,几乎每年全球都有几十和数百只ETF发行。

9月10日,Bakkt官方推特正式对外宣布,纽约梅隆银行已为Bakkt Warehouse提供了地理分布式的资产存储,以此保护客户的私钥材料。

ETF 是什么?

若比特币ETF也能得到上市流通,则代表受到主流监管的认可,这种分量不言而喻。同时ETF的发行可以将比特币带到大众视野,降低大众参与的门槛。用户不需要去专门的数字货币交易所投资,直接购买ETF即可。对于机构投资者也是合规的通道,传统基金也可以投资比特币。由于购买ETF不是持有真正的比特币,购买者也不会担心被盗和黑客攻击等风险。

Bakkt主打比特币实物交割模式,支持每日结算。它的运营主体是成立于2000年的洲际交易所, 背后有高盛、摩根士丹利和德意志银行的资本背书,目前为全球知名的能源、金属和其他大宗商品提供场外交易服务。

所谓 ETF,即交易所交易基金,它是传统金融市场一个经过验证的、重要的、成熟的衍生品交易产品。

所以综合来说,比特币ETF上市对币市来说,肯定是大利好,所以在比特币ETF在多次被拒之后,还是有机构不断申请,屡败屡战。比特币经常拿来和黄金做对比,2003年第一支黄金ETF基金上市,2004年开始在纽约证券交易所交易,分析师认为这是之后黄金价格走牛的原因。

在美国的金融监管体系下,加密货币交易机构的合规性尤为重要,资产托管的资质是主要的考核指标。

简单来说,ETF就是追踪大盘走势的一揽子股票。而这一揽子股票是根据一些指示股票走势的指数选的,比如标普500,并且随时动态调整。需要注意的是,ETF并不是实际的股票,只是一种证明股票收益的凭证。对用户而言,只要获得收益即可。

所以这也是大家如此期待比特币ETF通过的重要原因,在币价不断震荡,减半行情无期,甚至短期内很难站上10000美金的情况下,币圈急需一些外界刺激开启牛市。

由ICE运营的Bakkt已获得了美国商品期货交易委员会 ( CFTC ) 和纽约金融服务部 ( NYFDS ) 的批准。为了满足后者对资产托管的要求,早期,Bakkt便成立了一家托管机构——Bakkt 信托公司。9月9日,Bakkt还通过官方渠道对外宣布,它为旗下的比特币托管业务购买了价值1.25亿美元的保险服务,给托管业务又上了一重保障。

通过ETF,用户既不需要费心费力去研究所有股票,尽享收益;也能随时自由买卖,获得比基金更高的流动性。

这六年间不断有机构向SEC提交ETF申请,但无一例外均未获得通过。

Bakkt官方推特

也正因如此,ETF在传统金融市场备受追捧,诞生了诸如黄金、石油等各种ETF产品。

SEC拒绝的理由也几乎没有变过,无非是担心比特币的欺诈和操纵行为,而且流动性低,交易会发生在不受美国监管的地方。

此外,比特币实物交割模式也要求Bakkt必须拥有大量比特币才能满足客户需求。

并且,这些ETF产品也会对市场产生严重影响,此前黄金ETF的上线,就造成了黄金的价格暴涨。这也是为什么大家对比特币ETF更加看中。

比特币真的需要ETF吗?

币圈有机构人士早就预测,Bakkt的上线会成为传统金融机构资金大规模流入币市的催化剂。

说回币圈,所谓的比特币ETF,其实是比特币的一个衍生品。比特币ETF追踪的就是比特币的价格, 当比特币涨了,ETF也就涨了,反之亦然,用户可以通过ETF直接获得收益。

既然屡次被拒,我们就要思考一个问题,比特币真的需要ETF吗?

风险评级机构标准共识认为,获监管机构认可的Bakkt一经推出,将会鼓励那些想要投资比特币、但没有合适投资渠道的机构参与比特币市场,“这也是为什么我们长期看涨比特币的原因。”

那么,为什么投资者需要比特币ETF呢?

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